【強積金終極攻略】MPF vs ORSO 點樣選？教你避開「最伏」基金，靠複利多賺 100 萬！
面對香港人口老化，預計到 2069 年每 2 名工作人口就要養 1 名退休人士，平均壽命亦延長至 90 歲左右,。政府推出的強積金（MPF）已成為退休保障的核心，資產規模突破 1.5 萬億港元。但面對琳瑯滿目的選擇，你真的懂選嗎？
今集老Best 分享私人的帳戶收益及持倉情況，同步參考了強積金平台的公開歷史數據，和大家一起看看到底怎樣管理及分散風險才能讓自己的強積金增值！片中提到的EXCEL 試算工具亦公開給各位參考，請記住自行做功課，非投資建議！
1. MPF vs ORSO：自助餐與廚師發辦
- MPF（強積金）： 像自助餐，在既定清單中自由選擇基金，且具備 100% 的歸屬權，即不論任職多久，僱主供款部分都完全屬於你。
- ORSO（職業退休計劃）： 像廚師發辦（Omakase），由公司決定投資方案。ORSO 的好處是供款比例可能高於 5%，對月薪超過 3 萬港元（MPF 供款上限 $1,500）的高薪族更具優勢。
- 陷阱提示： ORSO 設有「歸屬比例（Vesting）」，通常要工作滿 10 年才能拿走 100% 的僱主供款，若短期內打算轉工，選擇 MPF 可能更划算。
| 強積金 (MPF) | 職業退休計劃 /公積金 (ORSO) | |
| 歸屬比例 (Vesting) | 100% 立即歸屬。不論工作年期，離職時僱主供款部分全數歸僱員所有。 | 視乎服務年期。僱員通常須受僱滿一定年限（如 10 年）才可獲得 100% 的僱主供款權益。 |
| 計劃性質 | 強制性。所有僱主必須為符合條件的僱員提供。 | 自願性。由僱主自願提供的退休福利方案。 |
| 供款安排 | 法例訂明。僱主及僱員各供入息的 5%，目前每人每月上限為 $1,500。$7,100以下無須供款 | 僱主決定。可由僱主單方面或雙方共同供款；供款額通常無入息上限，且可能隨年資遞增。 |
| 投資自主權 | 較高。僱員可自行在計劃內挑選適合自己的基金。 | 較低。投資經理及基金通常由僱主決定，僱員的選擇權相對較小。 |
| 投資限制 | 較多。受強積金條例限制，不能投資於極高風險資產。 | 較少。投資選擇較具彈性，限制較少。 |
| 提取安排 | 通常須年滿 65 歲，或符合法例訂明的特殊情況（如永久離港）方可提取。 | 較具彈性。離職時，扣除「最低強積金利益 (MMB)」後，剩餘的權益通常可以即時提取。 |
| 保障機制 | 設有補償基金。若因受託人失當而導致權益受損，可獲得補償。 | 不設補償基金。 |
2. 扣稅大法：TVC 的優勢 除了強制性的 5% 供款可扣稅外，政府還推行了可扣稅自願性供款（TVC）。每年最高扣稅額為 6 萬港元（與年金合併計算），最高可節省 10,200 港元稅款。TVC 比年金更有彈性，可隨時根據年度稅務狀況調整供款金額。
以下整合各類自願性供款的比較︰
| 強制性供款 | 自願性供款 (VC) | 特別自願性供款 (SVC) | 可扣稅自願性供款 (TVC) | |
| 簡介 | 一般退休金計劃 | 透過僱主在現有的強積金計劃中開立帳戶，金額通常與收入掛鈎，並需定期定額供款。提取權益通常受計劃條款限制，或需在離職後方能提取。 | 僱員自行選擇計劃，無須經由僱主，且可隨時提取或轉移權益，彈性最高，但沒有稅務優惠。 | 僱員自行選擇強積金計劃開戶，金額無須與收入掛鈎，供款靈活。其特點是可享有稅務扣減優惠，但款項必須保存至 65 歲（除法定特殊情況外）才可提取。 |
| 供款額 | 僱主及僱員各5%, 上限$1500/月 | 按公司安排 | 自定 | 自定 |
| 供款期 | 65歲前 | 在職期間 | 自定 | 自定 |
| 提取 | 65歲後*特殊情況 | 離職後 | 自定 | 65歲後*特殊情況 |
| 扣稅 | 可以, 每年可享扣稅額上限為$18,000 | 不可以 | 不可以 | 可以, 每年可享扣稅額上限為60,000 港元， 最高可節省稅款10,200港元 |
3. MPF VS ORSO 關注點-歸屬權益陷阱
• 「最低強積金利益 (MMB)」的陷阱：
在 ORSO 計劃下，如果你在 2000 年 12 月 1 日後才加入公司，離職時並非所有錢都能拿走。法例規定 MMB 部分必須轉移至強積金帳戶，並保存至 65 歲。 (例如：首 3 年 0%，滿 3 年 30%，之後每滿一年加 10%，滿 10 年 100%)
• 歸屬比例的心理關口：
如果你參加 ORSO 但未做滿指定年資就離職，除了 MMB 外，你所得的僱主供款權益可能為零。這對於預期會頻繁轉工的年輕人來說，MPF 的「100% 立即歸屬」可能更具吸引力。
以下是一個簡易的例子，假設一位畢業生月薪為 $20,000，僱主及僱員同樣各供款 5%，但 ORSO 設有常見的「歸屬比例」條款（例如：首 3 年 0%，滿 3 年 30%，之後每滿一年加 10%，滿 10 年 100%），以下是 2 年、3 年、5 年及 10 年離職時，成員可取回權益的估算對比（假設投資回報為 0% 以簡化計算）：
| 年期 | 強積金 (MPF) | 公積金 (ORSO) | 主要差別說明 |
| 2 年 | $48,000 | 約 $24,000 | 歸屬比例的打擊：MPF 權益 100% 歸你。ORSO 因未滿 3 年，離職時你只能拿回自己供的 $24,000，僱主供款部分可能全數歸零。 |
| 3 年 | $72,000 | 約 $46,800 | 開始歸屬：MPF 依然是 100%。ORSO 滿 3 年歸屬 30%，你可得自己供款 (36k)+僱主供款的3010.8k)。 |
| 5 年 | $120,000 | 約 $90,000 | 差距收窄：MPF 累計 12萬。ORSO假設滿5年歸屬5060k) + 僱主供款的 50% ($30k)。 |
| 10 年 | $240,000 | $240,000+ | 長線打工仔的勝利：滿 10 年後 ORSO 100% 歸屬。關鍵點：ORSO 通常沒有供款上限，若薪金升穿 $30,000，ORSO 的累積速度會遠超 MPF。 |
5. 強積金基金怎麼選?
A) 首先我們應先認識各類基金，了解股票基金（高風險/高回報）、混合資產基金、債券基金、保證基金及強積金保守基金（低風險/低回報）的特性。
| 基金類別 | 投資目標 | 風險程度 | 預期回報特性 | 主要投資標的 | 適用對象 |
| 股票基金 | 獲取長期資本增值，及高於通脹率的回報。 | 較高 | 較高 (年化約 7-8%) | 於核准交易所上市的股票。 | 距離退休年期長、風險承受能力較高的年輕人。 |
| 混合資產基金 | 同時投資於股票及債券，爭取資本增值。 | 中至高 | 較高/均衡 (年化約 6%) | 股票及債券 (比例視乎基金策略)。 | 尋求增長與穩定平衡，不欲承擔純股票風險的投資者。 |
| 債券基金 | 賺取穩定利息收入及從債券買賣中獲利。 | 低至中 | 低至中/穩定 (年化約 5%) | 政府、公營或商業機構發行的債券。 | 風險承受能力較低，或接近退休年齡的成員。 |
| 保證基金 | 提供本金保證或預設回報率。 | 較低 | 較低 (年化約3-4%) | 通常投資於保險單 (受保證條款限制)。 | 極度規避風險，以保本為首要目標的投資者。 |
| 強積金保守基金(或不包括) | 賺取與銀行港元儲蓄存款相若的回報。 | 最低 | 最低 (年化約 <0.7%) | 短期銀行存款/短期債券/貨幣基金。 | 資金短期避風港，或完全不能承受虧損的成員。 |
| 風險級別 | 基金風險標記 (風險指標百分比) | 說明 |
| 1 | 0.0% 至少於 0.5% | 風險最低，通常為保守型資產。 |
| 2 | 0.5% 至少於 2.0% | |
| 3 | 2.0% 至少於 5.0% | |
| 4 | 5.0% 至少於 10.0% | 中等風險。 |
| 5 | 10.0% 至少於 15.0% | |
| 6 | 15.0% 至少於 25.0% | |
| 7 | 25.0% 或以上 | 風險最高，通常為單一市場股票基金。 |
B) 比較基金開支比率 (Fund Expense Ratio, FER)：收費會蠶食回報。參考基金說明中的 FER，數字越低越好。
手續費公式︰ 每日基金資產淨值 X (手縑費率 / 365)
費用結構：
- 行政費： 處理帳戶事務。
- 受託人/保管人費： 資產管理與託管。
- 投資管理費： 經理人管理基金費用。
- 實付開支： 法律、審計、郵寄費用等。
- 其他費用： 如轉換基金、提取強積金時，可能會產生買入/賣出差價（Bid-ask spread）或服務費。
以下是手續費的例子，假設一位 25 歲的職場新人，打算在 65 歲退休（投資期共 40 年）。
• 每月供款： $3,000（mpf:僱主及僱員各供$1500）。
• 基金回報（未扣費前）： 假設每年平均為 5% 。
40 年後的預計累積資產：
| 項目 | 情況 A (收費 2.0%) | 情況 B (收費 0.75%) | 差距 |
| 年化淨回報 | 3.0% (5% – 2%) | 4.25% (5% – 0.75%) | 1.25% |
| 65 歲時結餘 | 約 $278 萬 | 約 $385 萬 | 約 $107 萬 |
C) 按年齡分配資產：一個簡單參考是 「歲數法則」，採用「100 減去歲數」法則。例如 30 歲時，可將 70% 資產放在高風險產品，隨年齡增長再逐步轉移至債券或保證基金等低風險資產。
以下是參考例子，請審視自己需要作出慎重的分配。
| 歲數法則 | 高風險 6-7(股票/混債) | 中風險5-4(債市) | 低風險3-1(貨幣基金/短期存款) | |
| 22-30歲 | 100-30 = 70% | 70% | / | 30% |
| 31歲-40歲 | 100-40=60% | 60% | / | 40% |
| 41歲-50歲 | 100-50=50% | 50% | / | 50% |
| 51歲-60歲 | 100-60=40% | 40% | / | 60% |
| 61歲-65歲 | 100-80=20% | 20% | / | 80% |
小貼士如下︰
- 風險管理： 年輕人有 30-40 年的投資期，可承受較高風險，應考慮回報較高的股票基金（如美股基金，部分 10 年累積回報達 100%），務求可以做到資本增值。
- 避開「最伏」基金： 市場上表現最差的基金 5 年累積回報可負 20% 以上，必須定期回檢並參考「5 年累積回報」清單來避開劣質基金。
- 看長期表現：不要只看一年的賺蝕，應參考積金局「強積金基金平台」上的 5 年或 10 年長期累積回報。
- 定期檢討：建議每半年或一年檢查一次帳戶，並進行「再平衡」以鎖定利潤或調整風險。
5. 隱形殺手：基金開支比率（FER） 千萬別忽視管理費。假設年回報 5%，收費 2% 與收費 0.75% 的基金相比，經過 40 年複利影響，到 65 歲時的結餘可能相差高達 107 萬港元。FER 在 2% 以下才算合理控制範圍。
總結
強積金並非「被動給基金經理賺錢」，而是需要主動管理的資產。年輕時應採取進取策略（如增長型的中國基金﹑美股基金），50 歲後逐步鎖定利潤轉向定息產品。 此外，離職時應及時整合個人帳戶，既方便管理，也能避免因帳戶過於分散而蠶食回報。
常見問題 FAQ
Q1：市況轉差跌市時，應否立即轉倉至保守基金避險？
參考過去數據，強積金應採用平均成本法，長期持有能平攤價格。頻繁因短線波動轉倉，容易在高位賣出、低位買入，錯失隨後的反彈機會。
Q2：懶人想投資 MPF 應選什麼？
可以考慮 DIS（預設投資策略），俗稱「懶人基金」。它會根據你的年齡自動調整比例，50 歲前維持較高風險組合（60% 高風險），隨後每年遞減，適合不熟悉投資的人士,。
Q3：為什麼公務員的退休金好像多很多？
因為公務員的供款比例非常豐厚，任職滿一定年期後，政府供款可達 15-20%，且不設上限，30 年下來僅靠供款本金已可累積數百萬，加上投資增長，退休保障極強,。
Q4：MPF 與 ORSO 應如何抉擇？
主要看月薪與穩定性。月薪超過 3 萬且打算長期留在同一公司，ORSO 的高比例供款通常更優；若月薪較低或預計 2-3 年內會轉工，MPF 的 100% 歸屬權更具保障。
參考資料︰
