【強積金終極攻略】MPF vs ORSO 點樣選？教你避開「最伏」基金，靠複利多賺 100 萬！

面對香港人口老化，預計到 2069 年每 2 名工作人口就要養 1 名退休人士，平均壽命亦延長至 90 歲左右,。政府推出的強積金（MPF）已成為退休保障的核心，資產規模突破 1.5 萬億港元。但面對琳瑯滿目的選擇，你真的懂選嗎？

今集老Best 分享私人的帳戶收益及持倉情況，同步參考了強積金平台的公開歷史數據，和大家一起看看到底怎樣管理及分散風險才能讓自己的強積金增值！片中提到的EXCEL 試算工具亦公開給各位參考，請記住自行做功課，非投資建議！

1. MPF vs ORSO：自助餐與廚師發辦

MPF（強積金）： 像自助餐，在既定清單中自由選擇基金，且具備 100% 的歸屬權，即不論任職多久，僱主供款部分都完全屬於你。
ORSO（職業退休計劃）： 像廚師發辦（Omakase），由公司決定投資方案。ORSO 的好處是供款比例可能高於 5%，對月薪超過 3 萬港元（MPF 供款上限 $1,500）的高薪族更具優勢。
陷阱提示： ORSO 設有「歸屬比例（Vesting）」，通常要工作滿 10 年才能拿走 100% 的僱主供款，若短期內打算轉工，選擇 MPF 可能更划算。

	強積金 (MPF)	職業退休計劃 /公積金 (ORSO)
歸屬比例 (Vesting)	100% 立即歸屬。不論工作年期，離職時僱主供款部分全數歸僱員所有。	視乎服務年期。僱員通常須受僱滿一定年限（如 10 年）才可獲得 100% 的僱主供款權益。
計劃性質	強制性。所有僱主必須為符合條件的僱員提供。	自願性。由僱主自願提供的退休福利方案。
供款安排	法例訂明。僱主及僱員各供入息的 5%，目前每人每月上限為 $1,500。$7,100以下無須供款	僱主決定。可由僱主單方面或雙方共同供款；供款額通常無入息上限，且可能隨年資遞增。
投資自主權	較高。僱員可自行在計劃內挑選適合自己的基金。	較低。投資經理及基金通常由僱主決定，僱員的選擇權相對較小。
投資限制	較多。受強積金條例限制，不能投資於極高風險資產。	較少。投資選擇較具彈性，限制較少。
提取安排	通常須年滿 65 歲，或符合法例訂明的特殊情況（如永久離港）方可提取。	較具彈性。離職時，扣除「最低強積金利益 (MMB)」後，剩餘的權益通常可以即時提取。
保障機制	設有補償基金。若因受託人失當而導致權益受損，可獲得補償。	不設補償基金。

2. 扣稅大法：TVC 的優勢 除了強制性的 5% 供款可扣稅外，政府還推行了可扣稅自願性供款（TVC）。每年最高扣稅額為 6 萬港元（與年金合併計算），最高可節省 10,200 港元稅款。TVC 比年金更有彈性，可隨時根據年度稅務狀況調整供款金額。

以下整合各類自願性供款的比較︰

	強制性供款	自願性供款 (VC)	特別自願性供款 (SVC)	可扣稅自願性供款 (TVC)
簡介	一般退休金計劃	透過僱主在現有的強積金計劃中開立帳戶，金額通常與收入掛鈎，並需定期定額供款。提取權益通常受計劃條款限制，或需在離職後方能提取。	僱員自行選擇計劃，無須經由僱主，且可隨時提取或轉移權益，彈性最高，但沒有稅務優惠。	僱員自行選擇強積金計劃開戶，金額無須與收入掛鈎，供款靈活。其特點是可享有稅務扣減優惠，但款項必須保存至 65 歲（除法定特殊情況外）才可提取。
供款額	僱主及僱員各5%, 上限$1500/月	按公司安排	自定	自定
供款期	65歲前	在職期間	自定	自定
提取	*65歲後特殊情況**	離職後	自定	*65歲後特殊情況**
扣稅	可以, 每年可享扣稅額上限為$18,000	不可以	不可以	可以, 每年可享扣稅額上限為60,000 港元，最高可節省稅款10,200港元

3. MPF VS ORSO 關注點-歸屬權益陷阱

• 「最低強積金利益 (MMB)」的陷阱：

在 ORSO 計劃下，如果你在 2000 年 12 月 1 日後才加入公司，離職時並非所有錢都能拿走。法例規定 MMB 部分必須轉移至強積金帳戶，並保存至 65 歲。 (例如：首 3 年 0%，滿 3 年 30%，之後每滿一年加 10%，滿 10 年 100%)

• 歸屬比例的心理關口：

如果你參加 ORSO 但未做滿指定年資就離職，除了 MMB 外，你所得的僱主供款權益可能為零。這對於預期會頻繁轉工的年輕人來說，MPF 的「100% 立即歸屬」可能更具吸引力。

以下是一個簡易的例子，假設一位畢業生月薪為 $20,000，僱主及僱員同樣各供款 5%，但 ORSO 設有常見的「歸屬比例」條款（例如：首 3 年 0%，滿 3 年 30%，之後每滿一年加 10%，滿 10 年 100%），以下是 2 年、3 年、5 年及 10 年離職時，成員可取回權益的估算對比（假設投資回報為 0% 以簡化計算）：

年期	強積金 (MPF)	公積金 (ORSO)	主要差別說明
2 年	$48,000	約 $24,000	歸屬比例的打擊：MPF 權益 100% 歸你。ORSO 因未滿 3 年，離職時你只能拿回自己供的 $24,000，僱主供款部分可能全數歸零。
3 年	$72,000	約 $46,800	開始歸屬：MPF 依然是 100%。ORSO 滿 3 年歸屬 30%，你可得自己供款 (36k)+僱主供款的3010.8k)。
5 年	$120,000	約 $90,000	差距收窄：MPF 累計 12萬。ORSO假設滿5年歸屬5060k) + 僱主供款的 50% ($30k)。
10 年	$240,000	$240,000+	長線打工仔的勝利：滿 10 年後 ORSO 100% 歸屬。關鍵點：ORSO 通常沒有供款上限，若薪金升穿 $30,000，ORSO 的累積速度會遠超 MPF。

5. 強積金基金怎麼選?

A) 首先我們應先認識各類基金，了解股票基金（高風險/高回報）、混合資產基金、債券基金、保證基金及強積金保守基金（低風險/低回報）的特性。

基金類別	投資目標	風險程度	預期回報特性	主要投資標的	適用對象
股票基金	獲取長期資本增值，及高於通脹率的回報。	較高	較高 (年化約 7-8%)	於核准交易所上市的股票。	距離退休年期長、風險承受能力較高的年輕人。
混合資產基金	同時投資於股票及債券，爭取資本增值。	中至高	較高/均衡 (年化約 6%)	股票及債券 (比例視乎基金策略)。	尋求增長與穩定平衡，不欲承擔純股票風險的投資者。
債券基金	賺取穩定利息收入及從債券買賣中獲利。	低至中	低至中/穩定 (年化約 5%)	政府、公營或商業機構發行的債券。	風險承受能力較低，或接近退休年齡的成員。
保證基金	提供本金保證或預設回報率。	較低	較低 (年化約3-4%)	通常投資於保險單 (受保證條款限制)。	極度規避風險，以保本為首要目標的投資者。
強積金保守基金(或不包括)	賺取與銀行港元儲蓄存款相若的回報。	最低	最低 (年化約 <0.7%)	短期銀行存款/短期債券/貨幣基金。	資金短期避風港，或完全不能承受虧損的成員。

風險級別	基金風險標記 (風險指標百分比)	說明
1	0.0% 至少於 0.5%	風險最低，通常為保守型資產。
2	0.5% 至少於 2.0%
3	2.0% 至少於 5.0%
4	5.0% 至少於 10.0%	中等風險。
5	10.0% 至少於 15.0%
6	15.0% 至少於 25.0%
7	25.0% 或以上	風險最高，通常為單一市場股票基金。

B) 比較基金開支比率 (Fund Expense Ratio, FER)：收費會蠶食回報。參考基金說明中的 FER，數字越低越好。

手續費公式︰每日基金資產淨值 X (手縑費率 / 365)

費用結構：

行政費：處理帳戶事務。
受託人/保管人費：資產管理與託管。
投資管理費：經理人管理基金費用。
實付開支：法律、審計、郵寄費用等。
其他費用：如轉換基金、提取強積金時，可能會產生買入/賣出差價（Bid-ask spread）或服務費。

以下是手續費的例子，假設一位 25 歲的職場新人，打算在 65 歲退休（投資期共 40 年）。

• 每月供款： $3,000（mpf:僱主及僱員各供$1500）。

• 基金回報（未扣費前）：假設每年平均為 5% 。

40 年後的預計累積資產：

項目	情況 A (收費 2.0%)	情況 B (收費 0.75%)	差距
年化淨回報	3.0% (5% – 2%)	4.25% (5% – 0.75%)	1.25%
65 歲時結餘	約 $278 萬	約 $385 萬	約 $107 萬

C) 按年齡分配資產：一個簡單參考是「歲數法則」，採用「100 減去歲數」法則。例如 30 歲時，可將 70% 資產放在高風險產品，隨年齡增長再逐步轉移至債券或保證基金等低風險資產。

以下是參考例子，請審視自己需要作出慎重的分配。

	歲數法則	高風險 6-7(股票/混債)	中風險5-4(債市)	低風險3-1(貨幣基金/短期存款)
22-30歲	100-30 = 70%	70%	/	30%
31歲-40歲	100-40=60%	60%	/	40%
41歲-50歲	100-50=50%	50%	/	50%
51歲-60歲	100-60=40%	40%	/	60%
61歲-65歲	100-80=20%	20%	/	80%

小貼士如下︰

風險管理： 年輕人有 30-40 年的投資期，可承受較高風險，應考慮回報較高的股票基金（如美股基金，部分 10 年累積回報達 100%），務求可以做到資本增值。
避開「最伏」基金： 市場上表現最差的基金 5 年累積回報可負 20% 以上，必須定期回檢並參考「5 年累積回報」清單來避開劣質基金。
看長期表現：不要只看一年的賺蝕，應參考積金局「強積金基金平台」上的 5 年或 10 年長期累積回報。
定期檢討：建議每半年或一年檢查一次帳戶，並進行「再平衡」以鎖定利潤或調整風險。

5. 隱形殺手：基金開支比率（FER） 千萬別忽視管理費。假設年回報 5%，收費 2% 與收費 0.75% 的基金相比，經過 40 年複利影響，到 65 歲時的結餘可能相差高達 107 萬港元。FER 在 2% 以下才算合理控制範圍。