老Best 華夏亞洲高息股ETF（3145）因其在2025年10月宣布改變投資策略，成為近期市場焦點。這隻ETF的目標是提供年利率8%的股息，並改為每月派息，非常適合需要穩定現金流的收息族。
3145 的重大轉變與新策略
這隻ETF的前身是BMO亞洲高息股票ETF（3145），在原管理公司加拿大BMO環球資產管理撤出香港市場後，被華夏基金（香港）收購，並更名為華夏亞洲高息股ETF。
華夏基金於2025年10月31日發佈新聞稿，宣佈與彭博攜手升級亞洲高息股策略。新的投資策略重構後，3145現在追蹤「彭博亞太高息股40指數」。這個新指數的編制邏輯，是從亞太區大中小股中選出40隻預估息率最高的股票，目標是達到8%的年化息率。
新的選股邏輯不再依賴傳統的歷史數據。相反，它引入了彭博綜合預測（BEST），旨在預估未來股息的可能持續性。篩選股票時，會運用兩個核心邏輯：
- 品質篩選： 選擇較高股本回報率（ROE）的公司，以確保其能維持高股息。
- 風險控制： 選擇財務槓桿水平較低的公司，避免負債融資比率過高。
此外，新的策略強調在地域、貨幣和行業方面會有一個均衡的配置，力求四平八穩。
與3116的同場比較
影片中將3145與結構相似的產品Global X 亞太高息率ETF（3`16）進行了比較。
| 特性 | 華夏亞洲高息股ETF (3145) | Global X 亞太高息率ETF (3116) |
|---|---|---|
| 追蹤指數 | 彭博亞太高息股40指數 | 德國Solactive亞太高息率指數 |
| 派息頻率 | 每月派息 | 應是季度性派息 (資料來源未明確提及頻率，但管理費和其它資訊有提及) |
| 行業側重 | 主要為金融和能源，兩者已佔半數 | 資訊科技佔五分之一，工業亦佔五分之一 |
| 單一資產權重上限 | 不可超過淨資產的20% | 一隻不能超過30%，整個行業不能超過35% |
| 入場門檻 | 約HK$2,800/手（200股） | 約HK$4,500/手（50股，股價約$90） |
投資者必須面對的兩大風險
雖然3145承諾高息，但投資者必須關注其潛在的風險，尤其是流動性問題：
- 規模極小與流動性不足： 截至參考日期（12月5日），3145的規模僅有1.82億港元。規模過小意味著流動性低。例如，該ETF單日成交額只有300多萬港元，若有富豪投資數百萬甚至一千萬，很容易造成股價大幅波動，令價格被操盤控制。
- 2022年3月的謎團： 3145在2022年2月28日資產規模尚有6.57億港元，但在3月底卻暴跌至3,000多萬港元，到6月底更只剩下2,400多萬港元。雖然報告無法提供明確原因，但推測是當時俄烏戰爭、加息週期和中國疫情等極端情況下，大型投資者大量贖回資金所致，導致ETF供應股數下降，規模急劇縮水。
回報計算與現況
儘管入場費超便宜（約$2,800），如果投資100萬港元於3145，每月收益約為6,552港元。然而，目前的利息約為7.73%，尚未完全達到8%的目標息率。
與市場上受歡迎的高息產品（如3466）相比，3145在規模和交易量方面的基本面仍顯不足，需要更多的宣傳和資金流入來吸引更多投資者。
總結
華夏亞洲高息股ETF (3145) 通過全新的投資策略和每月派息機制，鎖定了8%年息的目標，對尋求高現金流的投資者來說極具吸引力。然而，投資者在考慮入場時，必須審慎評估其極低的流動性風險和資產規模不足的問題。歷史數據的缺失（因策略變更）以及2022年的規模暴跌謎團，都提醒投資者在沒有足夠歷史參考的情況下，需要更加依賴對基金新邏輯的信任。在進行3145交易之前，務必做足自己的功課和風險評估。
常見問題
- 華夏亞洲高息股ETF (3145) 的投資策略有何不同？ 新策略旨在每月派息並目標達到8%的年化息率，並且不再依賴歷史數據，而是運用彭博的綜合預測模型來評估未來股息的持續性。
- 3145是如何篩選股票的？ 它主要通過兩大品質篩選邏輯：選擇股本回報率（ROE）較高的公司，以及財務槓桿水平較低的公司，以確保股息可持續及財務穩定。
- 為什麼3145的資產規模在2022年3月會突然暴跌？ 雖然缺乏官方報告的明確解釋，但推測原因可能是在2022年第一季度極端市場環境（如俄烏戰爭、加息）下，大型投資者因資金流壓力而進行了大量的基金贖回，導致ETF規模從6.57億港元急劇縮水至3,000多萬港元。
- 3145的流動性風險有多大？ 由於其資產規模非常小（約1.82億港元）且單日成交額不高，流動性非常低，單一個大戶的買賣行為就可能引起股價大幅波動。
- 3145與3116（Global X 亞太高息率ETF）在地區覆蓋上有何區別？ 兩隻ETF都專注於亞太地區，但3145的追蹤指數（彭博亞太高息股40指數）中不包括中國，而3116則有更為分散的亞太地區覆蓋。
- 投資3145可以獲得預期的8%年息嗎？ 根據目前的數據計算，100萬港元的投資年化息率約為7.73%，尚未完全達到8%的目標。
- 3145的入場門檻高嗎？ 3145每手只有200股，入場費僅需約2,800港元，在市場上屬於入場門檻極低的股票之一。
參考來源︰
About the Author
