老Best 免責及風險聲明︰
本文章旨在匯總財經市場的關鍵動態，特別聚焦於香港本地、國際宏觀經濟以及人工智慧（AI）科技領域的最新發展。以下文中內容為個人觀點分享，不構成投資建議、買賣邀約或任何形式的專業意見。本文中所提及的分析、資料及看法，均取自被認為可靠的來源並於發佈時為最新，但本網站不保證其準確性、完整性或時效性，亦無責任日後更新或更正。投資涉及風險。買賣證券、商品、外匯、相關衍生工具或其他投資未必一定能夠賺取利潤，並有機會招致損失。證券價格可升亦可跌，甚至可能變得毫無價值。過往表現不代表未來趨勢。任何投資決策前，請審慎評估個人狀況，並視需要諮詢合格的法律、財務或稅務顧問，以確保符合自身之投資目標與風險承受能力。
I. 香港本地財經焦點
銀行業盈利穩健增長，信貸質素面臨挑戰
香港金融管理局（金管局）公布的數據顯示，今年首三季零售銀行整體除稅前經營溢利按年上升 11.9% [1]。儘管增速較上半年的13.4%有所放緩，但整體表現依然穩健。盈利增長的主要動力來自收費及佣金收入，該項收入按年大幅增長 28.3%，貢獻了整體溢利增長的8.4個百分點 [1]。淨利息收入亦按年上升3.7%。
然而，信貸質素方面出現輕微惡化。截至第三季末，銀行體系的特定分類貸款比率升至 1.98%，較上一季略有上升。值得注意的是，信貸質素的惡化主要源於本地貸款，而與內地相關貸款的特定分類貸款比率則進一步下降至1.99%，顯示內房企業貸款風險對香港銀行體系的影響有所減輕 [1]。
樓市氣氛向好，樓價指數創83周新高
受惠於市場氣氛改善，香港樓市持續回暖。反映二手樓價走勢的易發樓價指數已連續第九周上升，最新報 113點，按周升 0.57%，創下83周新高 [2]。該指數已連續第六周維持在「撤辣」前低位110.92點之上，顯示市場信心正在逐步修復 [2]。
租務市場方面，易發租金指數則略為回軟，最新報 116.27點，按周下跌0.33%。儘管如此，租金水平仍接近2019年8月的歷史高位，預計短期內將在116至120點之間窄幅徘徊 [2]。
港股連漲，匯控面臨沽壓
受美國通脹數據低於預期，市場對聯儲局明年減息的預期升溫影響，港股連續第三個交易日上漲 [3]。其中，**匯豐控股（0005）**股價再創2008年5月以來的逾17年半新高，但在 120港元大關附近湧現大量散戶獲利沽盤，顯示市場情緒謹慎 [3]。
在監管方面，財經事務及庫務局局長許正宇預計，首批穩定幣牌照將於明年初發出，標誌著香港在虛擬資產監管方面邁出重要一步 [3]。
II. 國際財經大勢
全球貨幣政策分化：日本加息與俄羅斯降息
今日國際金融市場的焦點集中在全球主要央行的貨幣政策分化。
| 國家/地區 | 央行行動 | 基準利率（最新） | 關鍵影響 |
| 日本 | 加息0.25厘 | 0.75%（30年高位） | 央行預告將繼續上調利率，但市場認為表態不夠「鷹派」，日圓兌美元反而走弱 [3] [4]。 |
| 俄羅斯 | 降息50個基點 | 16% | 俄羅斯央行連續第五次降息，以應對國內經濟形勢 [4]。 |
| 美國 | 聯儲局官員表態 | 維持不變 | 紐約聯儲銀行行長威廉斯指出，11月通脹偏低可能被技術因素扭曲，為市場對明年3月減息的樂觀預期帶來一絲不確定性 [3] [4]。 |
此外，美國財政部數據顯示，中國繼續減持美國國債 920億美元，持倉量降至17年來最低，但仍是美國國債的第三大持有國 [3]。
III. AI科技與美股市場
科技股領漲美股，AI板塊重拾升勢
美國股市三大指數全線收漲，其中以科技股為主的納斯達克指數上漲逾 300點，漲幅達 1.31% [4]。在經歷短暫波動後，人工智慧（AI）相關的交易重新獲得市場青睞，帶動科技板塊集體飆升 [4]。
英偉達市值一夜增萬億，AI晶片前景樂觀
AI晶片巨頭 英偉達（Nvidia, NVDA） 股價大漲近 4%，市值一夜之間增加超過1665億美元（約合人民幣1.17萬億元） [4]。這波漲勢部分受到路透社報道稱特朗普政府已開始審查英偉達H200晶片對華出口的影響，市場對其未來前景保持樂觀 [4]。
其他AI相關股票也表現強勁，包括：
- 甲骨文（Oracle）：上漲 6.6%，受惠於與TikTok達成新的合資公司協議 [4]。
- 美光科技（Micron Technology）：延續漲勢，再漲約 7%，此前公司給出了強勁的營收指引 [4]。
- AMD：上漲 6.15% [4]。
分析師普遍認為，AI基礎設施半導體股票目前仍處於「不尋常的便宜」狀態，預計未來仍有巨大的增長空間 [4]。
IV. 常見問題（FAQ）
| 問題 | 回答 |
| 香港銀行業盈利增長放緩是否值得擔憂？ | 雖然增速從上半年的13.4%放緩至首三季的11.9%，但整體仍保持雙位數增長，主要由手續費和佣金收入帶動。信貸質素輕微惡化，但金管局認為資產質素仍可控 [1]。 |
| 香港樓價指數創83周新高，是否意味著樓市已完全復甦？ | 樓價指數連升九周，並突破「撤辣」前低位，顯示市場信心正在修復。然而，指數仍較2021年高位低約22.48%，且分區樓價走勢分化，復甦態勢仍需觀察 [2]。 |
| 日本央行加息後日圓為何反而走弱？ | 日本央行將基準利率上調至0.75%，但市場認為央行的表態不夠「鷹派」，未釋放更激進的緊縮信號，導致部分投資者失望性拋售日圓 [3] [4]。 |
| 英偉達股價大漲的原因是什麼？ | 主要受AI板塊整體情緒回暖、美股大盤上漲以及市場對其AI晶片前景的樂觀預期所推動。有分析師認為其股價仍被低估 [4]。 |
V. 參考資源來源
[1] 港銀首三季稅前經營溢利增12% – https://news.mingpao.com/pns/%E7%B6%93%E6%BF%9F/article/20251220/s00004/1766161480087/%E6%B8%AF%E9%8A%80%E9%A6%96%E4%B8%89%E5%AD%A3%E7%A8%85%E5%89%8D%E7%B6%93%E7%87%9F%E6%BA%A2%E5%88%A9%E5%A2%9E12
[2] 樓價指數升至113點 創83周新高｜租金指數回軟 連續10周穩守116點 – https://hk.finance.yahoo.com/news/%E6%A8%93%E5%83%B9%E6%8C%87%E6%95%B8%E5%8D%87%E8%87%B3113%E9%BB%9E-%E5%89%B583%E5%91%A8%E6%96%B0%E9%AB%98-%E7%A7%9F%E9%87%91%E6%8C%87%E6%95%B8%E5%9B%9E%E8%BB%9F-%E9%80%A3%E7%BA%8C10%E5%91%A8%E7%A9%A9%E5%AE%88116%E9%BB%9E-074530579.html
[3] 港股3連漲 匯控120元湧現逾千沽盤 – https://news.mingpao.com/pns/%E7%B6%93%E6%BF%9F/section/20251220/S00004
4] 纳指涨超300点，科技股集体飙升，英伟达市值增超万亿元 – https://www.21jingji.com/article/20251220/herald/75e78888b60612a896b1572e9eaf6618.html
About the Author
