【資金流向大揭秘】港元拆息一夜暴跌！3個月定存3厘夢碎？掌握「套息交易平倉」與月結密技，賺取額外收益！

影片核心內容

近期港元拆息（HIBOR）經歷了戲劇性的變化。影片指出，在9月1日，港元拆息尚處於4.03厘的高位，但隨後在9月2日急跌至僅剩2.62厘。這種突如其來的波動引發了市場熱烈討論，尤其是許多正等待三個月定期存款利率重上3厘的投資者。

本影片旨在深入解答以下三個關鍵問題：港元拆息利率急跌的原因、三個月港元定期存款何時才能重上3厘、以及在拆息急跌或波動時期，投資者可以採取哪些策略賺取額外收益。影片特別提醒，內容純屬個人觀點分享，不構成任何投資建議。

港元拆息急跌並非單一事件所致，而是受兩個主要因素影響：

套息交易是一種常見的金融操作。投資者會借入低息貨幣（例如港幣或日圓），然後兌換成高息貨幣或高回報資產（例如美金定存、美債等，可能提供5厘或6厘回報），從中賺取利息差額（例如6厘減去借貸成本4.5厘，賺取1.5厘）。

套息交易平倉（Unwinding）的觸發機制：

美息收窄： 當市場預期美國將會減息時，港幣與美金之間的利差就會收窄。一旦利潤空間變小，投資者就會「沒肉吃」而選擇平倉（結束交易）。
高息貨幣走弱： 如果高息貨幣（美元）突然貶值（例如由7.8跌至7.75），投資者在將美金換回港幣償還貸款時，可能會虧損兌匯差價，甚至連同貸款利息一併虧損。
低息貨幣上升： 如果港幣貸款利率突然上升，借錢成本增加，也會減少套利意願。

平倉對 HIBOR 的影響：

當大量投資者將美金轉回港元償還貸款時，港元的需求會急劇上升。短期內，如果港幣市場流動性緊張，銀行之間借貸（拆息）就會上升。反之，如果平倉是借美金買港幣的交易，則可能導致港幣需求低壓，HIBOR 便會跌下去。

HIBOR 波動也受到季節性因素的影響，特別是月結（月尾結算）。

月結前的抽高： 每個月底（例如8月29日左右），銀行需要對賬並確保有足夠的資本充足率。這導致短期內資金需求緊張，銀行需在市場上借錢回補資金缺口，從而推高短期拆息（HIBOR）。
月結後的回落： 一旦月結完成，資金就會回補市場。此時港幣供應突然增加，銀行對拆息的需求減少，因此 HIBOR 會迅速回落。這種現象在每個月底都會重複發生，尤其在季末（1月、3月、7月、10月末）會特別顯著。

對於普通投資者而言，雖然難以精準預測股市，但可以留意一些具有「月結」規律的穩定工具，例如貨幣基金。

規律： 部分貨幣基金的資產淨值（NAV）走勢會顯示出規律性，通常在月尾結算時（如8月30日）達到高位賣出點，然後在月頭（如9月1日）回落至低位。
操作： 投資者可以在月頭低位時入貨買入，並在月尾高位時沽出（贖回）。這樣就能賺取整個月份的淨值升幅。雖然單月淨值差異可能不大（例如圖表顯示-0.26%的差別，但實際收益需計算年化率），但這種短期、高流動性的操作，配合每個月重複執行，其潛在的年化收益率可能相當可觀，甚至接近高息定存的年利率。