老Best 對於尋求穩定收息的投資者來說，「央企」二字往往代表了穩健。最近，3437 博時國新港股通央企紅利指數 ETF 引起了不少討論。這隻 ETF 最大的賣點在於其極低的入場門檻，只需約一千多港元即可入場，對於資金有限但想分散投資的「小資族」非常友善。
3417 博時國新港股通央企紅利指數 ETF 的主要優勢︰
1. 入場費低至 $1000：小資族的收息首選 3437 的每手股數僅為 100 股。以目前約 $10.03 的股價計算，入場費只需約 $1000 港元。相比起其他高息 ETF（如 3466 入場費需約 $8000），3437 提供了一個更靈活的選擇，讓投資者能以較少預算佔據收息組合的一個位置。
2. 派息水平與政策 此 ETF 的預期年息高達 6.96 厘，接近 7 厘水平。其派息政策為每半年派息一次，通常在每年的 3 月和 9 月進行。雖然不是月月派息，但半年派一次的好處是可以節省頻繁收款的手續費。
3. 持倉分佈：全力撐國家能源與工業 3437 的成分股高度集中在兩大板塊：能源（約 44%）及工業（約 22%），兩者合共佔比超過三分之二。
- 能源股： 主要是「三桶油」等龍頭，如中國石油、中國海洋石油及中國神華。
- 工業股： 包括中遠海控、中國鐵塔、中國中車等。 如果你看好國家能源發展，這隻 ETF 基本上就是這類股票的集合體。
4. 嚴格的選股邏輯 3437 並非隨意挑選，它有三大核心篩選準則：
- 隸屬關係： 必須是國資委（SASAC）旗下控股或具實際控制權的央企。
- 流動性： 過去一年日均成交額需超過 5000 萬港元，確保買賣容易,。
- 派息穩定性： 必須連續三年有派息，且派息率（Payout Ratio）介乎 0 到 1 之間。這意味著公司是用「真利潤」來派息，而非動用本金，確保股息的健康度與可持續性。
5. 投資 100 萬的回報計算 若以 100 萬港元全投 3437，約可持有 99,900 股。按目前派息率計算：
- 每年股息： 約 $69,000 港元。
- 平均每月收益： 約 $5,800 港元。 若未來股價因減息因素上升（例如升至 $10.5 或 $10.8），連本帶息的總回報將更為可觀。
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總結：高息與風險的權衡
3437 是一隻優缺點非常明顯的 ETF。
- 優點： 入場費極低、股息率接近 7 厘、成分股由國家支持且派息健康,,。
- 缺點： 經常性開支比率高達 1.15%，在同類 ETF 中屬於偏貴,。此外，由於持倉高度集中在能源行業，其走勢與油價和能源政策掛鉤，存在行業集中風險,。
建議： 投資者應考慮這是否適合自己的組合。如果你資金不足但想分散投資能源板塊，3437 是一個工具；但若追求更高的增長空間或更低的手續費，則可能需要比較 3466 等其他產品。
常見問題 (FAQ)
Q1：3437 的管理費和開支是多少？會直接扣錢嗎？ 3437 的管理費佔 0.5%。這些費用會在派發利息前從資產淨值中扣除，投資者收到的是淨股息，不需要額外掏錢交費。
Q2：如果我買美元櫃檯，會有什麼風險？ 3437 提供港元、人民幣及美元櫃檯。若選擇美元櫃檯，除了股票波幅外，還需承擔外匯風險，匯率變動會直接影響你的實際回報。
Q3：為什麼說它的派息是「健康」的？ 因為它的選股準則要求公司派息率介乎 0 到 1。這代表公司支付的股息不超過其淨利潤，是基於真實盈利來回饋股東，而不是「拆東牆補西牆」。
Q4：現在是入市好時機嗎？ 這取決於環球經濟環境，尤其是美國及日本的議息結果。減息通常對高息股有利，可能開啟上升通道。投資者需留意地緣政治或國家政策對央企的影響(例如關稅﹑中日關係)，可採取平均成本法分批入市以分散風險。
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