老Best 在追求被動收入的投資路上，高息 ETF 一直是熱門工具。如果你正在尋找一隻不僅限於港股，還能覆蓋上海和深圳市場的高息組合，那麼 3190 富邦滬深港高股息率 ETF 或許曾進入你的視線。這隻 ETF 主打「滬、深、港」三地選股，但在入手前，有幾個關鍵點你必須知道。
1. 三地佈局：廣納中港龍頭高息股 3190 的最大特點在於其選股範圍。與一般純港股 ETF 不同，它追蹤的是滬深港高股息率指數，持倉涵蓋 30 隻在上海、深圳及香港上市的高息股，包括 H 股、紅籌股及 P 股。這為投資者提供了更廣泛的地理分佈，分散單一市場的風險。
2. 選股邏輯：剔除高波動，追求穩定 3190 並非單純追求最高息，它有一套嚴格的篩選機制：
- 派息記錄： 成份股必須在過去三個財政年度都有連續派息記錄。
- 波動性篩選： 系統會按最近一年的歷史波動性進行排名，剔除波動率最高的 25% 證券，以確保組合相對穩健。
- 股價表現： 過去 12 個月的股價跌幅不能超過 50%，並會剔除價格排名最低的 10% 股份。
3. 入場費與派息頻率 以股價約 $16.9 港元計算(截止2025年11月20日)，3190 每手為 200 股，入場費大約 $3,380 港元，對於一般投資者來說門檻適中。 派息方面，它採取每季度派息（一年 4 次）的政策。雖然不像某些 ETF 每月派息，但對於不想頻繁處理銀行手續費，又希望有穩定現金流的投資者而言，季派是一個不錯的平衡點。
4. 資訊透明度與成本挑戰 雖然 3190 的選股邏輯清晰，但在管理細節上存在一些缺點：
- 資訊披露較慢： 與同類產品（如 3466 或 3110）相比，3190 的官網資訊更新較為緩慢，投資者較難及時獲取最新的月報或詳細持倉分佈。
- 經常性開支： 它的管理費及經常性開支比率在同類產品中排位較後（相對較貴），這會直接反映在最終回報上。
3190 富邦滬深港高股息率 ETF 的持倉組合，可以總結出以下重點：
A. 持倉規模與範圍
- 成份股數量： 3190 總共持有 30 隻成份股,。
- 市場分佈： 顧名思義，其選股範圍涵蓋上海、深圳及香港三地上市的股票。
- 股份類型： 組合內包括 H 股、紅籌股及 P 股。
B. 選股邏輯（決定組合內容的準則）
根據來源，該 ETF 的組合是根據以下條件篩選出來的：
- 派息記錄： 成份股必須在過去三個財政年度連續有派息。
- 剔除高波動股： 為了維持穩定，會按最近一年的歷史波動性排名，剔除波動率最高（最穩定性低）的 25% 證券。
- 過濾表現差的股份： 過去 12 個月內股價跌幅超過 50% 的股份會被剔除，同時也會剔除價格排名最低的 10% 股份。
C. 資訊透明度挑戰
3190 在披露持倉細節方面存在一些不足：
- 資料更新慢： 官網提供的基金月報和產品資料更新不夠及時（例如在 10 月份仍顯示 6 月或 9 月的舊資料）。
- 披露不夠清晰： 與其他同類 ETF（如恆生 3110）相比，3190 的披露資訊不夠透明，其單張僅列出股份名稱和比重，缺乏股票代號、行業分類及市值分佈等詳細數據，投資者較難直接掌握具體的持倉變動。
D. 相關高息股參考
3466 持股中權重集中在中國宏橋 (1378) 佔比接近 10%，但由於這幾隻高息 ETF（3466、3190、3110）的選股邏輯和產品性質非常相似，投資者可以留意這類具備高息且有增長潛力（如涉及能源、AI 數據中心鋁材需求）的龍頭股，通常會是這類高息組合的重要組成部分。
總結來說，3190 的組合是由 30 隻橫跨中港兩地、連續三年派息且波動性相對較低的高息股組成，但由於官方披露透明度較低，投資者需要花較多時間自行研究其最新的具體持倉分佈。
總結：穩健有餘，但需留意成本
3190 提供了一個便捷的渠道，讓投資者一次過買入中港兩地的高息龍頭。其年化息率約為 6 厘，雖然略遜於部分激進型產品，但其「剔除高波動」的策略能讓投資組合在震盪市中更具防禦力。
建議： 如果你的目標是分散投資至 A 股及港股，且偏好季度收息，3190 是一個可考慮的工具。然而，考慮到其較高的管理成本及較慢的資訊更新，建議投資者在入市前應與市場上其他同類產品（如 3466）進行對比，並採取分批分段入市的策略，以應對大市的波動風險。
常見問題 (FAQ)
Q1：3190 相比 3110 或 3466 有什麼獨特優勢？ 3190 的核心優勢在於「滬深港」三地覆蓋。3110 主要是香港上市的股份，而 3190 則包含了上海及深圳的證券，提供了更好的市場多樣性。此外，它一年派息 4 次，比 3110 的一年兩次更頻密。
Q2：3190 的息率大約是多少？ 根據歷史派息表現及模擬計算，3190 的年息率約在 6 厘左右。雖然會隨著成份股表現浮動，但連續三年的派息要求確保了其成份股具備基本的收息保障。
Q3：為什麼說 3190 的管理費相對較貴？ 在比較市場上的高息 ETF 時，3190 的經常性開支比率較高，且其資訊披露（如官網更新頻率）不如對手透明。對於精打細算的投資者來說，長期持有這類高成本 ETF 可能會削弱總回報。
Q4：100 萬港元投資 3190，大約能收多少息？ 以股價 $16.9 估算，100 萬港元約可買入 59,100 股。按每股平均派息計算，每年約可收息 $58,000 港元（平均每月約 $4,800），但這僅為預測，實際需視乎基金宣佈的派息額而定。
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