老Best 在香港備兌認購期權（Covered Call）ETF 市場中，原本由 3416 Global X 國指備兌認購期權主動型ETF領先，但新競爭者 2802 南方東英國指備兌認購期權主動型ETF 最近公佈了首份派息公告，正式向 3416 下戰書！ 兩家 ETF 同日公佈派息金額，數據極具參考價值，究竟哪一隻更適合你？
以下為個人觀點分享，非投資意見。
1. 派息表現與息率計算
2802 宣佈首期派息為 每股 $0.14，與 3416 相同。但由於 2802 的股價較便宜（約 $9.065），在同樣投入 100 萬港元的情況下，2802 的年化息率可高達約 18%，高於 3416 的約 15.8%。2802 本次派息表現甚至優於早前預期的 $0.13。
2. 2802 的五大特色迎戰
- 息率吸引力：在目前股價水平下，2802 提供的收益率明顯較高。
- 低入場門檻：2802 每手僅 100 股，入場費約九百多元，對比起 3416 每手需五千多元，更適合預算有限的「小資族」進行分散投資。
- 價格跳動更敏感：2802 的價格點差低至小數後三位（0.005），比起 3416 的兩位數更貼近標的指數的細微變動，減少追蹤偏離度。
- 閒置資金增值：2802 會將未動用的現金放入港元貨幣基金（如其自身的產品）賺取利息，避免資金因時間值而流失。
- 新資本投資者入境計劃（CIES）：2802 已加入成為此計劃的合資格產品。參考以往經驗，這類標籤往往能吸引大量資金流入，提升資產規模。
3. 3416 的伏筆與應對
面對競爭，3416 也悄悄留下了「伏筆」。它最近更新了產品說明書，新增了 美元櫃檯 (9416) 及 人民幣櫃檯 (83416)。這代表 3416 正準備吸引更多不同幣種的資金，增加市場流動性，未來可能有更大規模的增發計劃。
總結
兩隻 ETF 各有千秋。2802 以高息率及低門檻為主力，特別適合追求極致收益與資金靈活度的投資者；而 3416 則展現了強大的規模潛力與流動性優勢，透過多幣種櫃檯佈局全球資金。投資者應留意，備兌期權 ETF 在市況急升時可能追不上指數升幅，且派息紀錄仍需時間觀察其穩定性。
常見問題 (FAQ)
Q1：2802 的管理費是否比 3416 貴？ 是的，2802 的管理費略高，但這部分費用通常已直接在每日的資產淨值（NAV）中扣除，投資者實際收到的派息已考慮了相關成本。
Q2：派息是否「左手交右手」，從資本中撥出？ 根據過往紀錄，這類 ETF 的派息多標註為從資本撥出。但實質上，其核心收入來自期權金收益。投資者應追蹤每月的期權金收入是否足以覆蓋派息支出，以判斷其派息的可持續性。
Q3：2802 交易時有什麼需要注意？ 雖然 2802 入場費低，但由於目前發行量與流動性較 3416 小，小額投資者在買賣時若未能一次過完成訂單，可能需支付多次平台交易費，建議留意流動性及換手率。
Q4：為什麼 2802 的價格變動看起來比 3416 頻繁？ 因為 2802 支持小數點後三位的報價（0.001 級別，跳動單位為 0.005），其價格敏感度較高，能更細膩地反映國指的變動。
參考資料︰
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