香港IPO稱冠、美股創新高與AI軍備競賽升級

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2025年12月23日回顧，全球財經新聞聚焦於三大核心領域的顯著發展：香港資本市場的強勁復甦、美國經濟數據的超預期表現以及全球AI科技領域的軍備競賽升級。在香港，儘管全球經濟面臨挑戰，港股IPO市場在2025年仍以2,746億港元的融資總額位居全球第一，恒生指數全年漲幅超過33%，創下五年來最佳表現。此外，特區政府推出的30億元「人工智能資助計劃」亦顯示出對科技創新的政策支持。國際方面，美國第三季度國內生產總值（GDP）增長率達到4.3%，遠超市場預期，推動標準普爾500指數再創歷史新高，收盤報6,909.79點。然而，貴金屬價格同步創下歷史新高，反映出市場在樂觀情緒下仍存在避險需求。在AI科技領域，競爭白熱化，傳聞字節跳動計劃在明年投入高達1,600億元人民幣發展AI，其中約半數資金將用於採購先進半導體芯片。值得注意的是，華爾街對AI投資過熱的擔憂，正促使全球資金轉向布局中國的AI產業，尋求新的增長點。AI的普及也對傳統職場構成壓力，有調查顯示，部分企業高管預計未來將因AI應用而進行裁員。

一、香港本地財經焦點：IPO市場領跑全球與科技政策加持

2025年，香港資本市場展現出驚人的韌性與活力。港股IPO市場以總計2,746億港元的融資額，成功問鼎全球IPO市場的集資冠軍。這一成績的取得，得益於多重因素的疊加，包括港股二級市場的強勁復甦，恒生指數全年錄得33.25%的漲幅，創下五年來的最佳年度表現。

在年底，港股IPO市場迎來一波「N股齊發」的衝刺，顯示出市場對優質新股的熱切追捧。港交所的改革，特別是IPO定價機制改革，旨在強化專業機構投資者在定價中的話語權，被視為推動市場健康發展的關鍵一步。

在科技創新方面，香港特區政府正積極推動AI產業發展。為促進技術轉化和應用，政府推出了30億元的「人工智能資助計劃」，旨在資助本地院校、研發機構及企業善用數碼港超算中心的算力資源。此外，專注於AI多組學的吉因加科技亦正式向香港聯交所遞交招股說明書，尋求在港上市，進一步豐富了香港新經濟板塊的構成。

指標	數據 (截至2025年12月19日)	趨勢分析
港股IPO融資總額	2,746億港元	全球第一，顯示香港資本市場的吸引力與深度。
恒生指數全年漲幅	33.25%	創五年最佳表現，為IPO市場復甦提供良好基礎。
AI資助計劃規模	30億港元	政策層面大力支持AI基礎設施與應用發展。

二、國際市場重大新聞：美股再創新高與避險情緒並存

國際市場方面，美國經濟數據的強勁表現成為焦點。美國商務部報告顯示，第三季度國內生產總值（GDP）增長率達到4.3%，超出市場普遍預期。這一數據為市場注入了強心劑，同時也引發了關於聯邦儲備理事會（Fed）未來貨幣政策走向的討論。

受此利好消息及科技股的強勁表現推動，標準普爾500指數（S&P 500）在收盤時再創歷史新高，達到6,909.79點。科技股在這一輪漲勢中繼續扮演領頭羊的角色。

然而，市場的樂觀情緒並非沒有陰影。美國消費者信心指數連續第五個月下滑，特別是對就業前景的看法趨於悲觀。更值得關注的是，黃金、白銀、銅、鉑金等貴金屬價格均創下歷史新高。貴金屬的飆升通常被視為市場避險需求的體現，這表明儘管股市表現強勁，但投資者對未來經濟或地緣政治風險的擔憂依然存在。

此外，在國際貿易領域，美國認定中國半導體產業存在不公平競爭行為，但決定在18個月內暫緩徵收關稅，為雙方留下了談判和調整的空間。

三、AI科技與產業趨勢：巨頭加碼投資與全球資金轉向

AI領域的競爭已進入白熱化的「軍備競賽」階段。據報道，TikTok的母公司字節跳動計劃在明年投入高達1,600億元人民幣用於AI發展，其中約850億元將專門用於採購AI處理器，以應對對Nvidia H200等先進芯片的龐大需求。

與此同時，華爾街對美國AI股估值過高的擔憂正在加劇，促使全球投資者將目光投向中國的AI產業，押注如「DeepSeek」等新興的中國AI領軍企業。這一趨勢反映了全球資本對AI領域持續增長潛力的認可，以及對投資組合多元化的需求。

在科技巨頭的競爭格局中，Google在2025年底被認為已從年初的落後態勢中迎頭趕上，重新確立了其在AI競賽中的領先地位。展望未來，Barclays等機構預計，AI相關的支出在2026年仍將保持強勁增長。

然而，AI對勞動市場的衝擊也成為一個重要議題。一項針對首席營銷官（CMO）的調查顯示，有36%的受訪者預計，由於AI的廣泛應用，他們的部門將在未來12至24個月內進行裁員。這突顯了企業在利用AI提升效率的同時，對傳統職能帶來的結構性調整。

常見問題 (FAQ)

問題	回答
Q1：香港IPO市場為何能在2025年領跑全球？	A1：主要歸因於港股二級市場的強勁復甦（恒指全年漲幅33.25%）、南向資金的持續淨流入，以及港交所實施的IPO定價機制改革，吸引了更多優質的大型融資項目。
Q2：美國股市創新高，為何貴金屬價格也同步上漲？	A2：股市創新高反映了對經濟增長和企業盈利的樂觀預期。然而，貴金屬（如黃金、白銀）價格上漲則通常是避險情緒的體現，表明投資者在樂觀的同時，仍對通脹、地緣政治或經濟不確定性保持警惕。
Q3：字節跳動的巨額AI投資將主要用於哪些方面？	A3：據傳，字節跳動計劃投入的1,600億元人民幣中，約一半資金（850億元）將用於採購先進的AI處理器（如Nvidia H200芯片），以強化其AI基礎設施建設，用於開發AI模型和應用。
Q4：AI對職場的影響是否已開始顯現？	A4：是的。調查顯示，有36%的CMO預計在未來1至2年內，由於AI應用帶來的效率提升，將導致部門內的人員裁減。這預示著AI對特定職能的結構性影響正在加速。